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Last updateFri, 16 May 2014 2pm

Autorisierungskonstruktion von Kapitalanlagefonds

Kapitalanlagefonds werden in Deutschland von inländischen und fremdländischen Kapitalanlagegesellschaften offeriert:

Deutsche Investmentgesellschaften (Kapitalanlagegesellschaften)

unterliegen dem Investmentgesetz (InvG). Zur Initiation des Geschäfts benötigen sie einer Erlaubnis mittels der zuständigen Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin), die ferner die Befolgung der rechtmäßigen Instruktionen und der Vertragsbedingungen kontrolliert.

Investitionsgesellschaften werden im Regelfall in der Rechtsform der Gesellschaft mit beschränkter Haftung (GmbH) nachgegangen; ausführbar ist ebenso die Rechtsform der AG.

Distinktion von eigenem Kapital und Sondervermögen: Falls Sie als Finanzier Investmentanteilscheine einer deutschen Investmentgesellschaft erringen, werden Sie kein Mitgesellschafter der Investmentgesellschaft, statt dessen werden Ihre Einzahlungen einem Sondervermögen (Investitionfonds) zugeführt, welches von der Investmentgesellschaft verwaltet wird.

Das Sondervermögen soll vom eigenen Kapital der Gesellschaft abgetrennt gehalten werden und haftet keinesfalls für Verbindlichkeiten der Investitionsgesellschaft. Solche strikte Distinktion dient vornehmlich der Protektion der Finanziers vor Verlust ihrer Gelder anhand Forderungen Drittplatzierter gegenüber der Investitiongesellschaft.

Investmentaktiengesellschaft: Eine Sonderform der Fondsdisposition ist die Besorgung von Aktien von Investmentaktiengesellschaften. Satzungsmäßig festgelegter Unternehmensgegenstand dieser Gesellschaften ist die Disposition und Administration des Gesellschaftsvermögens getreu der Grundlage der Risikomischung. Auch für sie besitzt Investmentgesetz Validität.

Ausländische Geldanlagegesellschaften

können wie deutsche Investitionsgesellschaften organisiert sein (bspw. Tochterfirmen deutscher Kreditanstalten in Luxemburg). Es sind gleichwohl vielerorts ebenfalls andere Formen gebräuchlich. Entsprechend des Herkunftslandes können große Differenzen in der rechtmäßigen Vorbedingung und der Autorisierungskonstruktion existieren.

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